宦官龚澄枢、宫人卢琼仙等人是刘鋹的左膀右臂，国家大事大都按他们的指示办理，刘鋹每天与宫人、波斯女等在宫中游戏。后来他又宠信女巫樊胡子，认为她是玉皇大帝派来的仙使。这些人管理国事，百官则成了摆设，被称为“门外人”。对民众，刘鋹完全不当人看，设烧煮剥剔、刀山剑树之刑对待他们。他还跟古罗马的统治者思路一致，想出了让罪人跟老虎、大象搏斗取乐的法子。
宋太祖听到上述“事迹”之后，表态说：“吾当救此一方之民。”他命潘美等讨伐南汉，南汉掌兵的是几个无用的宦官，自然一打就垮，成为最早被赵宋消灭的割据政权。刘鋹被擒，送往汴京。宋太祖责备他，但这位降王口才了得，将责任都推到龚澄枢等人身上，宋太祖遂对他宽大处理，封官赐爵。
刘鋹不是好国主，但他心灵手巧，颇有绝活儿。他“尝以珠结鞍勒为戏龙之状，极其精妙”，献给宋太祖，宋宫里那些巧手宫人都自叹不如。宋太祖赐一百五十万钱给他当工本费。至宋太宗朝，刘鋹靠着“愿执梃为诸国降王长”之类插科打诨手段，也混得不错。他卒于太平兴国五年，年三十九，宋太宗追封他为南越王。
