1938年初,中共中央派毛泽民到新疆工作。他先后任省财政厅厅长、民政厅代理厅长等职。应盛世才的邀请,中共中央从延安又抽调一批干部,在1938年分三批先后进入新疆。中国共产党大批干部来到新疆工作,对新疆政治、经济、文化事业的进步与发展,作出了重大的贡献。
盛世才还请毛泽民担任了新疆省银行理事长。1939年1月1日毛泽民把新疆省银行改组为新疆商业银行,改革币制,废橭改元。
1941年秋后,为人狡诈、残酷、善变,反复无常的盛世才转而投靠蒋介石,更于1943年杀害陈潭秋、毛泽民等共产党人,以向蒋表忠诚。
毛泽民牺牲后,他在新疆进行的币值改革自然就夭折了。新疆的货币发行,此后在国民党要员的干预下愈发失控。国民党在新疆兵力不大时,对盛世才是竭力拉拢,但当国民党陶峙岳兵团的三个师全部进入迪化后,蒋介石对盛世才的脸色骤变。盛世才没想到投靠国民党是“引狼入室”。鉴于此,盛世才开始采取对策,准备把国民党势力逐出新疆,但为时已晚了。1944年8月11日,盛世才制造了逮捕国民党新疆省党部书记长黄如今、建设厅厅长林继庸等人的“八一一黄林案”。一时间,整个迪化处于恐怖之中。为寻找退路,盛世才企图再次投靠苏联。他致电斯大林,要求重新加入苏联共产党和将新疆划为苏联的一个加盟共和国。但此时苏联政府已经对盛世才彻底失望。斯大林拒绝了他的要求,并把其电报转给了蒋介石。
1948年随着国民党的军事失利,经济失调,物价暴涨,货币贬值,新疆商业银行再次被改组为新疆省银行后,钞票面值越印越大,由最小面额1分到发行面额6亿、30亿,直至最大面额竟然达60亿元,可谓旷古未闻,创世界货币史之最大笑话。这张60亿元的钞票上印有“折合金圆券壹万元”字样。一张钞票印有两种面值,这在我国货币史上是罕见的。
更为可笑的是,这张60亿元的大面额纸币,当时只值百分之一块银元。也就是说,按当时上海一石米的价格是金圆券4.4亿元计算,这张60亿元纸币仅仅只能买到88粒米。