战后，部队在水寨为阵亡将士马秉忠等召开军民追悼大会，并在墓前立碑纪念。国民党军事委员会派慰问团，为在此役中营以上军官颁发了“民族至上”奖章;第一战区长官部及青海当局都有悼唁电，西宁也开了追悼会，悼念抗日阵亡烈士。此时全师官兵，被马秉忠旅长等将士壮烈牺牲、为国捐躯英勇事迹所鼓舞，增强了杀敌复仇的决心，化悲痛为力量，誓死与日本侵略军血战到底。接着便在一次战役中，打死敌骑兵500余人，缴获战马数十匹，还选了其中20匹送往青海报捷。因此，在以后的敌我接触中，敌人恼羞成怒，抽调重兵，配备优良武器，不仅将我宝塔一带阵地，用炮弹摧毁，并在坦克的掩护下，以步兵向我猛扑。在这次战斗中，敌人付出了惨重的代价，马步芳军伤亡也相当严重，百余战士背水而战，弹尽援绝，因不愿被俘受辱(日寇将我军俘虏剜眼剖腹)而投水自溺，壮烈殉国。

青海军在各次战役中，由于豫东地势平坦，隐蔽不易，在作战中虽然行动敏捷，但骑兵目标过大，马匹损失不少，曾由青海补充战马500余匹。一战区长官部考虑到骑兵师人马多次奋勇作战，伤亡较重，长此下去，不易补充，便于1940年5月间暂调后方至豫西叶县、午阳等地进行整训。

1940年7月，经马步芳同意，全师官兵调赴皖北的临泉及豫皖边界的沈丘两县，被整编为骑兵第八师。为了便于指挥，有利于战斗。取消了旧的旅、营建制。改为新的师、团、大连编制。当时全师编为3个团，一、二两个团为骑兵团，第三团为步兵团。此外，尚有师直属营、连等，马彪继续担任师长。整编后，仍属第一战区战斗序列，同时接受第五战区李仙洲集团军的指挥。