一些幸免火箭攻击的敌舰，仍想负隅顽抗。李宝指挥舰队插入敌阵命令士兵跳上敌舰，与金兵展开激烈的白刃战。这时，受尽压迫的金舰队汉族水兵，纷纷倒戈起义。

李宝带领兵士跳上敌船，短兵相接，横杀竖砍，势如破竹，乱军中他们杀了金军副都统完颜郑家奴等五员大将，还活捉了倪询等三名叛徒。金军主将苏保衡因船在后面，火起后得以逃脱，但统军符印与文书、器甲以及军粮均被缴获。其余宋军搬不走的，都被烧掉，大火一直烧了四昼夜。

此役除金国水军主将苏保衡率领亲卫逃窜外，以副帅完颜郑家奴为首的七万金兵大多葬身鱼腹，全军覆没。在海上失败的同时，金在陆上各路也相继失败。军事上的节节失利，进一步加剧了金王朝的内部矛盾，完颜亮终于死在争权夺利的内斗之中，其四路并举，一举吞灭南宋的计划，遂告彻底失败。

此役李宝以3000水兵全歼了超过自己20倍兵力的金人庞大的舰队，粉碎了金从海上侵袭宋都城临安的战略计划，创造了中国古代海战史上以少胜多、以弱胜强的战例。

李宝所部士气高昂，斗志顽强;金国的汉族民众对宋军给予了积极配合和支持，初则提供情报，继则诱骗金兵，后则临阵倒戈，严重地削弱了金军实力，壮大了宋军力量。其次，李宝不断了解敌情，正确地采取了出其不意、隐蔽接敌、先发制人、火攻破敌的战法，也是赢得这次海上奔袭战胜利的重要原因。